A股下跌背地:险资看好长期盈利或已入局

  A股下跌背地:险资卷土重来?ETF份额逆势增加

  每经记者 聂虹    每经编辑 叶峰    

  真的壮士敢于直面股市的震撼,敢于在别人的恐惧中贪婪加仓。

  上周,寰球市场齐齐下挫。美股三大指数跌逾3%,沪指跌7.6%,深证成指和创业板指纷纷跌逾10%,恒生综指回调3.88%。

  《每日经济新闻》记者留心到,虽然市场上弛缓感情始终升温,但面对二级市场的各类“打折”商品,各方资金毫不手软。

  Wind数据显示,截至10月12日,场内158只非货币ETF中,76只上周份额出现增长,16只份额浮现减少,上周份额共计增加55.66亿份,这也是三季度至今ETF单周份额增加数量最多的一周。

  9只ETF上周份额增长过亿

  “低买高卖”是投资者梦寐以求的,但能真正做到的毕竟是少数。固然反弹时间尚不暗昧,但在上周这轮大幅回调中面对净值下跌的ETF,投资者并不急于抛售手中的ETF,而是反向加仓,买入了超过50亿份额的ETF。

  Wind数据显示,截至10月12日,在剔除10月12日新成破的海富通上证10年期地方政府债ETF的60亿份额后,场内158只非货币ETF上周共增加55.66亿份。

  按照跟踪指数和标的,场内非货泉ETF大抵可被分为股票ETF、债券ETF和商品型ETF。不股票仓位的黄金ETF跟债券ETF上周收正,股票ETF则全线下跌。然而净值的涨跌并不代表份额的变革情形。如上周收涨2.73%的某只黄金ETF份额减少了300多万份,而单周跌幅超过10%的ETF份额总共增长了19.42亿份。具体而言,47只“九折”产品中,份额增添的有26只,减少的有6只。其中跌幅最大的一只上周下跌13.27%,净申购4000万份。

  虽然上周跌幅在10%以上的产品被买入不少,但投资者并不是只图“廉价”,跟踪指数和产品格地等因素也是主要考量尺度。

  Wind数据显示,10月8日至12日,5个交易日内场内共有9只ETF上周份额增长过亿份。其中,华夏上证50ETF一周内份额增长近20亿份。跟随其后的是今年以来份额猛增的两只创业板ETF,华安创业板50ETF、易方达创业板ETF依然持续了此前的增长势头,上周辨别增长了6.94亿份跟6.46亿份。除上证50和创业板指,跟踪沪深300的华泰柏瑞沪深300ETF和华夏沪深300ETF也获得了投资者的青眼。

  对ETF失掉加仓最基础的起因,有分析人士认为主要还是在于目前估值较低。华南某基金高级策略分析师以为,从中长期来看,无论是大盘、小盘仍是创业板,整体市盈率都处于历史底部。此外,ETF主要是机构投资者,ETF份额的增加一定程度表示了机构资金对当前市场估值水平的认可和未来走势的判断。

  险资看好长期盈利或已入局

  诚然根据公开信息无奈看到究竟是哪些机构出手加仓,但上述分析师表示此轮加仓并不打消可能有一些国内保险资金出手。

  “市场上有两类资金,一类是配置资金;另一类是交易资金。其中配置资金,如保险资金,是可能买入并持有较长期限的资金,在断定是否交易时重要以市盈率为评判标准。”上述剖析人士表现,“由于这类资金的投资期较长,可能达数年,所以从长期来看,在当初市盈率这么低的情况下,这类资金极可能越跌越买。”而仅从多只创业板ETF中报前10位持有人看,二季度已有不少险资身影。

  在众多ETF中,为什么上证50ETF、沪深300ETF和创业板指份额增加较多呢?有业内人士认为,除了估值低外,这三类ETF获加仓也与时点有关。

  “9月底10月初,MSCI宣布倡导将纳入因子从5%增加到20%,富时罗素指数宣布将A股纳入富时罗素因子,这些消息利好了大盘蓝筹股。”而受此影响,可能会有大量的外资加入配置。“加上估值便宜,这些都是机构看好上证50ETF和沪深300ETF这类大盘蓝筹ETF的起因。”

  此外,就今年以来一直取得加仓的创业板ETF来说,他认为除估值相对较低外,这一板块具备助推国家连续高速发展的功能,四季度是利好政策出台的密集期,这一板块有利好政策的多少率更大。

  值得注意的是,在159只非货币ETF中,Wind数据显示,截至10月13日,有27只基金的范围小于5000万元。基于今年以来基金清盘已成常态,因此如果个人投资者想参与这类ETF的交易,在买时也要留神观察标的产品的范畴和布告,警戒不要买到那些处在清盘边缘甚至已经发布清盘布告的基金了。



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